国金证券：拒绝接受利安隆增持评级

2022-03-01国金金融机构股份股份有限一些公司杨翼荥,陈屹,李立三辉对利安隆顺利完成研究并公布了研究年度报告《财务状况略超预期，后退第二、第三持续发展曲率》，本年度报告对利安隆注意到增持评分，近期股价为47.7元。金融机构之星辰数据中心根据近三年公布的研报数据计数，该研报作者对此股的获利数据系统性准确度为73.99%，对该股获利数据系统性较准的系统性师团队为新时代金融机构的程磊。

利安隆(300596)

事件

2月28日，一些公司公布2021年年报，一些公司2021年借助于总额34.45亿元（同比+38.74%），借助于归母财年4.18亿元（同比+42.53%）。

经营系统性

抗老化剂龙头，生产能力持续扩张。根据新闻稿，一些公司近期不太可能不具抗氧化剂生产能力34900吨/年，光稳定剂（不另有自由基）生产能力21700万吨/年，U-Pack电子产品生产能力16000吨/年，规模劣势以及电子产品配套劣势显著。在建工程基础设施方面，一些公司珠海6万吨工程基础设施于2022年上半年建成投产，此外还有3200吨/年光稳定剂（不另有自由基）生产能力以及51500吨/年U-Pack电子产品生产能力在建，预定将于2022年投产。伴随着抗老化剂生产能力的必要性扩张，一些公司在抗老化剂领域的实质上不断进一步提高。

推广第二、第三持续发展曲率，备好粮里的中村，插好田间的稻。一些公司持续后退对化学试剂防腐剂企业康泰股份的该一些公司，继续对化学试剂防腐剂产业顺利完成布局。根据新闻稿，一些公司在沈阳加工厂激活产5000吨中水转移抗氧剂工程基础设施，同时联合日本顶尖新技术人才开发新出不同纳米级别的中水滑石新技术，以利安隆珠海为载体激活了产2万吨裂解中水滑石工程基础设施基础设施审批处理程序。此外一些公司开始向生物医学领域布局，根据新闻稿，一些公司与苏州吉玛基因股份股份有限一些公司等共同出资设立了主营核酸药剂乙烯业务范围的沈阳奥瑞芙生物医药股份有限一些公司，并在沈阳汉沽基地开启中试车间基础设施。此外一些公司还联合沈阳大学合作研发聚谷氨酸等医美电子产品，在裂解生物学领域顺利完成延伸。

获利数据系统性与海外投资建议

一些公司主营业务范围经营正常，考虑到珠海工程基础设施在2022年上半年释放，我们预定一些公司2022-2024年归母财年分别为5.36、6.45和7.61亿元（前值数据系统性2022-2023年归母财年分别为5.31和6.32亿元）；EPS分别为2.61、3.15和3.71元。近期市值也就是说PE为18.2X、15.13X和12.82X，保持稳定“增持”评分。

风险指引

市场加剧，电子产品商品价格回落；需求不及预期；生产能力基础设施及投放节拍不及预期。

该股最近90天内分别为7家的机构注意到评分，买断评分3家，增持评分4家；过往90天内的机构目标均价为50.5。金融机构之星辰溢价系统性工具显示，利安隆（300596）好一些公司评分为3.5星辰，好商品价格评分为3.5星辰，溢价总合评分为3.5星辰。(评分范围：1 ~ 5星辰，极高5星辰)

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