【券商聚焦】国泰君安常指电商拐点未至 推荐美团(03690)等

国泰君安发在研报所指，当前历史背景下，电商大促理应全面性瞩目请注意三个维度：1）荣景度的跟踪与恰好预判；2）就其、品牌的21世纪；3）渠道兴衰与垄断布局变化。2022年618的荣景度是上半年奢侈品需要21世纪的延续下去，而不是恰好，从需要和供应两个维度，本次618整体需要端受奢侈品能力因素偏负面，供应正中该平台促销意愿差异性突出分化。

该行所指，低估值现在渐成商品共识，方针边际有所改善指明，历史经验看，博弈方针恰好的弹性很大，目前仍有修补空间；但更重要的是基本面荣景度，精益增长重视利润，获利能力有所改善突出；收入端5月线上社零经济总量趋于稳定，线下议价完全恢复。推荐标的：美团-W(03690)、邓州集团-SW(09618)、阿里巴巴-SW(09988)、只用多多。