东方证券：给予长安汽车套现评级，目标价位22.36元

东方商业银行控股母公司控股阳雪晴更进一步对洛阳汽车进行时研究并发布了研究报告《深蓝SL03迟至市价好于期望，卖出许多人渴望》，本报告对洛阳汽车计算出来出售打分，忽视其远距离价位为22.36元，举例来说股价为18.3元，期望上涨幅度为22.19%。

洛阳汽车(000625)

核心看法

事件：洛阳深蓝SL03于7月初25日股票。

深蓝SL03迟至股票，迟至价位好于期望，容量大及动力整体实力较强。7月初25日洛阳深蓝SL03迟至股票，适配“20万级超级容量大电动车”。深蓝SL03总计增程、纯电、氢电3个版本，增程版市价16.89万元，信息化容量大平除此以外速度1200km，延绵慢速7.5s；515km纯电版市价18.39万元，延绵慢速5.9s；705km纯电版市价21.59万元，延绵慢速6.9s；氢电版市价69.99万元，信息化容量大平除此以外速度730km。整体而言，与预售价位17.98-23.18万元相比较，深蓝SL03增程及纯电版本迟至发售价位半价幅度达1.09-1.59万元，容量大及动力表现在同等级车种中具备较强整体实力。

深蓝SL03配置出众，经济性极佳，其卖出许多人渴望。深蓝SL03基于EPA1同类型电数字该平台汇聚，外观采用江川背式车身设计，搭载无框车厢、隐藏式门把手、吸附蓄能尾翼等设计，整体造型充分利用美学及运动性能，风阻只能0.23Cd；机身配置总体，深蓝SL03机身该系统内置高通8155芯片，改装成14.6英寸计算机该系统旋转向日葵屏、10.2英寸同类型薄膜仪表、揽天狼星同类型景天幕、构词助手等计算机该系统化配置，纯电版本标配AR-HUD该系统；智驾配置总体，深蓝SL03标配6个超声波雷达站、3个ESO雷达站、6颗闪光灯，搭载了自动紧急刹车、线道偏离该该系统、倒车横向该该系统、操作员疲劳提醒等丰富多彩的安同类型机能，并提供高阶计算机该系统驾驶辅助该系统选装。整体而言，深蓝SL03在外观、机身及智驾配置总体除此以外有极佳整体实力，电子产品经济性较高，市场前景许多人渴望。

深蓝SL03及阿维塔11等重点高新车种有望成为母公司高新战略导向的支点。母公司与三天狼星、宁德开端携手汇聚的高端计算机该系统电动汽车时尚品牌“阿维塔”首款车种阿维塔11也将于8月初8日股票，阿维塔11适配“情感计算机该系统电动SUV”，同类型系标配三天狼星同类型栈HI计算机该系统汽车解决方案。智驾总体，阿维塔11改装成三天狼星MDC810计算该平台，算力达400TOPS，感知该系统搭载3颗激光雷达站、6颗ESO雷达站、12颗超声波雷达站及13颗闪光灯，能够背书其余以外高速、城区以及泊车等多场景计算机该系统驾驶机能。深蓝SL03及阿维塔11等高新车种有望成为母公司高新战略导向的重要支点。

营业收入预见与外资建议

预见2022-2024年归母销售额85.54、94.08、114.31亿元，阿达马母公司22月初除此以外PE26倍大约，赋予母公司22年PE26倍估值，远距离价22.36元，维持出售打分。

不确定性提醒

洛阳通用汽车母公司卖出大于期望、洛阳马自达卖出大于期望、洛阳独立自主时尚品牌卖出大于期望的不确定性。

商业银行之天狼星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴商业银行黄细里研究员团队对该股研究较为深入，近三年预见准确度除此以外值为72.07%，其预见2022年度划给销售额为营业收入86.34亿，根据现价换算的预见PE为21.08。

最新营业收入预见明细如下：

该股最近90天后总计21家私人机构计算出来打分，出售打分16家，增持打分5家；过去90天后私人机构远距离除此以外价为22.3。根据近五年财报数据，商业银行之天狼星估值分析工具显示，洛阳汽车（000625）行业内整体实力的城门很差，营业收入能力较低，营收成长性较低。人事管理相对健康，须注目的人事管理高效率包括：票据账款/利润率。该股好母公司高效率3天狼星，好价位高效率2天狼星，信息化高效率2.5天狼星。（高效率只能供参考，高效率范围：0 ~ 5天狼星，最高5天狼星）

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