瑞银：消费者信心标准普尔对通胀敏感度更高

发布时间：2025年10月02日 12:17

国际金融报

3月14日，美联社获悉，瑞银财富管理工作投资总监办公室（CIO）在发表的最新机构观点中指出，世界聚焦美国证券交易委员会周二（3月15日）起召开的货币国策则会议。即使如此15年以来，美国证券交易委员会都倾向于“看透”由大宗商品价格驱动的货币贬值，并保持国策宽松。

“不过，我们认为这次不能跟以往相提并论，即使大宗商品价格很不必要拖慢经济体制快速增长，但美国证券交易委员会仍则会继续放宽国策，主因货币贬值预估已到了央行觉得不安的水平。”CIO称。

相关数据辨识，英国2月货币贬值同比上升7.9%，今年的货币贬值预估已攀升5.4%，为1981年以来的高点。另外，上周五公布的3月圣路易斯大学顾客期望指标跌至59.7，大于上月的62.8，也逊弱于商品预估。

据CIO掩蔽，顾客期望指标似乎比折磨指标（货币贬值加上失业率）格外为疲软。虽然货币贬值推高了折磨指标，但3.8%的低失业率使其仍接有约长期自变量。同时，顾客期望指标对货币贬值的持续性统计研究劳动力商品的持续性高得多。

“因此，我们把顾客期望指标与在世界上大型的企业联合则会（Conference Board）衡量顾客期望的指标相比，二者即使如此的相关性一直很高，但现今正在分化。虽然前者上则会偏低，但后者本来高于短时间水平。”CIO说明，诱因在于联合则会的调查较侧重于零售环境和劳动力商品，而现今它们表现强力。

最有约，新闻媒体浮现不少关于滞胀的纽约时报。对此，CIO研究认为，货币贬值现今无疑处于高位，但格外倾向于认为并非浮现了“滞胀”，而是由于经济体制强力。加息可能激发一些西行高风险，然而，正如布朗最有约所言，美国证券交易委员会将则会谨慎加息，目标在不扰乱经济体制扩充的情况下为货币贬值降温。

美元指标（DXY）月初至今已涨有约2.5%，瑞银方面认为，美元则会进一步升值。不过，如果欧元跌破1.08美元，投资者或可视之为长期的设计欧元的急于。