不仅获利下滑，凌雄科技还离盈利越来越远

退市后的凌雄新材料仍未过上好日子。9月初26日，小熊U自用母Corporation凌雄新材料发表了2023年年初财报，资本额8.22亿元，年初减缓3.7%，经修改炼亏损1136.5万元，较上半年同期520.4万元的炼亏损额扩大了118.4%。从外汇产品表现看，9月初11日退市后，凌雄新材料的股价步步下行，截至9月初26日财经新闻收盘，股价8.4港元，较2023年最高点的14.9港元几乎腰斩。IT办公大楼通讯设备经营者在此之提携何时能扭亏为盈，还是个未知数。

根据财报，凌雄新材料的资本额来自于通讯设备丢弃、通讯设备订户公共服务、IT新科技订户公共服务三个隐没。2023年年初，通讯设备丢弃公共服务为凌雄新材料作出贡献了5.83亿元资本额，年初减缓7.8%；通讯设备订户公共服务资本额1.63亿元，年初持续增长8.1%；IT新科技订户公共服务资本额7722.7万元，年初持续增长8%。对于资本额下滑的状况，凌雄新材料解释，主要是由于通讯设备丢弃分部的收入减缓，这大部分资本额下滑的状况在于上游供应商处置的淘汰IT通讯设备缘故，导致淘汰IT通讯设备的供给有所减缓。

从盈利战斗能力看，2023年年初凌雄新材料经修改炼亏损1136.5万元，较上半年同期的炼亏损520.4万元扩大了118.4%。相应的，凌雄新材料毛利率从2022年年初的11.7%下滑到2023年年初的8.5%。

对于C在此之前端用户而言，更是熟悉的是凌雄新材料区的小熊U自用。小熊U自用组建于2004年，以IT办公大楼通讯设备经营者起家，目在此之前是一家通讯设备全生命周期管理工作解决办法供应商。

按灼识咨询提供的数据，按资本额而所，2021年欧美通讯设备全生命周期管理工作解决办法产品在此之前五名的产品份额近7.2%，凌雄新材料的产品份额近3.9%，排名第一。第二名是同样在港交所香港交易所的易点阳，香港交易所时间段较凌雄新材料只晚了半年。

由于两家Corporation业务有平行，又是在此之前后脚香港交易所，财务数据时常被拿来对比。

2023年年初，易点阳资本额6.36亿元，年初下滑3%，经修改炼利润2832.8万元，年初减缓61.6%。易点阳的资本额也来自于三大部分，随用随还办公大楼IT综合解决办法、通讯设备销售、SaaS（软件即公共服务）及其他公共服务，其中资本额大头是办公大楼IT综合解决办法，占比总资本额近九成。2023年年初易点阳毛利率较上半年同期也出现下滑，从50.9%降到44.5%。

离开凌雄新材料，身为IT办公大楼通讯设备经营者在此之提携，在香港交易所时背著DaaS（通讯设备即公共服务）概念，但这一来进行的痼疾即便如此是跨国企业转亏的门槛。“经营者来进行本身还好，希望试水毛利率更是高的公共服务来进行是一条出路，但长时间段内扭曲现有资本额体系结构的难度太大，扭亏自然不容易实现”，比达高管李锦清向南京早报美联社表示。

2022年11月初下旬，凌雄新材料香港交易所时，夜场股价7.9港元，10个月初过去，凌雄新材料的股份划给两道抛物线。退市在此之前，海通国际针对凌雄新材料发表评定调查报告，估测Corporation2023年的溢价为46.4亿元，目标价格为14.15港元/股，并保有“优于大市”评定。从凌雄新材料8.4港元的股价和29.67亿港元（动态汇算换算为27.73亿元）的表现来看，距离预期还有一段距离。

南京早报美联社 魏蔚