华泰期货原油晚报20230404：欧佩克减产后，市场对油市看法转为乐观

■ 头版与重要数据库

1. WTI 5月底原油期货收涨4.75美元，成交量6.28%，大公报80.42美元/桶；肯特5月底原油期货收涨5.16美元，成交量6.47%，大公报84.93美元/桶；上期所原油期货2305合约夜盘收涨5.44%，大公报575.70元/桶。

4. 美国政府白宫：我们不太可能（提前）获悉了欧佩克+的增产计划。

5. 穆勒：欧佩克+出人意料的增产意味着，在其他条件相同的情况下，我们对明年肯特原油每桶92美元的预估将有5美元的下行内部机间。

6、 土耳其部长在在：1月底和2月底，欧佩克+的产值前提不太可能已完成超过了100%。

■ 投资逻辑

从欧佩克增产后的市场显出来看，单边价格上涨5美元/桶，月底差走强远期曲线再次大变上坡，汽DD混合物供给量小幅回落，欧佩克增产后，各大投行观点也开始转向看多，市场对未来的基本面趋向于大变化极其乐观。明年石油市场整体保持商品价格两弱格局，欧佩克增产后，供给偏紧的程度将极其明显，尤其是明年年底商品价格第二道将逐步放大至200万桶/日，此外欧佩克国家明年也是其国内炼厂的量产大年，产值增加与炼厂需求增加后出口减少会极其显著，随之而来当前的东紧原于的市场格局。

■ 策略

单边中性偏多，欧佩克增产倚靠肯特转至80至90美元/桶，力挺肯特月底差走强，看缩Brent Dubai EFS；末策略：做到多美国政府油料混合物供给量或者多油料机DD。

■ 安全性

下行安全性：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预估、宏观尾部安全性替换

下行安全性：中东地缘政治事件、欧美对土耳其经济制裁进一步替换

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