美国写字楼价格恐将崩跌 零售业市场短期无望解困

根据最多达的Markets Live Pulse通报，美国政府层高价格比将陷于崩盘，商业活动不动产消费市场据估计还将下跌九个年末。

在参与通报的919名个案中的，有约三分之二无论如何美国政府层高消费市场只有经历严重影响土崩瓦解在此之后才亦会的发展。甚至越来越多个案无论如何，商业活动不动产价格比要到2024年下半年或越来越早才亦会触底。

这对商业活动不动产借贷是个坏消息，根据摩根士丹利的数据集，2025年末年前到期借贷额将极低1.5万亿美元。再投资不亦会易于，特别是考虑到商业活动地产中的大有约25%是办公大楼。一项商业活动地产价格比指数已经从2022年3年末的振幅下跌了16%。

高盛的左派重整国策对商业活动不动产效用造成了严重影响影响，进一步提高了持有地产的一项关键成本高，即投资费用。但希望下调风险下部的贷方注意到目年前均有其他适当考虑，因为没有多少买家无论如何消费市场已接多达底部。

“没人情愿割肉甩卖，”奥登高管Lea Overby回应。”这些是长星期不只能购买的地产，这样一来持有者或许亦会尽量延期购买。”

另一个困难因素是周边地区分行的压力。根据高盛3当年末的通报，截至2022年，这些分行持有有约30%的层高债权。根据联储数据集，硅谷分行和Signature Bank倒闭后，美国政府规模较小的分行在截至8年末的12个年末内存款减少了多达2%，这这样一来分行可投放的收益高和，担保能力减弱。

加息造成的痛苦或许只能数年星期才亦会传导给商业活动不动产的业主。举例而言，层高投资者通常采用的是曾一度比较简单债券投资，而舖办妥的也是曾一度租有约。摩根士丹利推估这些地产总效用或许在11万亿美元。

根据巴恩斯3年末刊发的研究通报，当年前的租赁合同要到2027年才亦会在续办妥时反映收入预期增高。如果当年前渐进长时间慢慢地，到那时收入将比如今低10%。

“当债券更动时，美国政府不动产有一个加速的转换成消化操作过程，”奥登的Overby知道。“层高消费市场正处于严重影响困境，只能很短星期才能走出来。”

除了高债券，住宅楼还陷于舖搬入或决定降租的问题，特别在美国政府，这一渐进特别明显，因为相对于欧洲或亚洲，美国政府的大企业员工不太情愿重回政府部门，大部分或许与通勤困难有关。超过40%的MLIV Pulse个案回应，如果公共交通快速或越来越可靠，他们亦会情愿越来越特别去政府部门。

有约20%的个案回应，他们在SARS期把家搬到离政府部门越来越远的地方，只有3%的人这么做。多达三分之一的人回应，与SARS年前相比，他们如今的通勤星期很短，或许是因为他们搬回或SARS期的交通服务被下调。

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