看好碳化硅新兴产业，供给缺口巨大，加速国产替代

1、第三代半导体在高频高压场景优势明显，钛为核心涂料。多广泛应用行业驱动期望爆发，物资供应侧缺口纤 大。钛集成电路在电动汽台车、光电新能源、轨道交通等行业均不存在运用于机遇。钛市场剧增的 两大驱动力：1）新能源汽台车慢速渗透，800V高压快充的平台慢速布局，拉动零组件钛6寸等效晶元286万 片的期望量，如果按照内含2500美元计算，市场规模可超越71.5亿美元。 2）秀美储拉动钛集成电路期望，我们基准2025年同类型球秀美储另加装机量将达687GWh，助长89万片6英寸 钛元件期望量，如果按照内含2500美元计算，市场规模可超越22.25亿美元。 从物资供应端来看，钛都是由、表征涂料制作高难度大，钛新兴产业火力发电受限，同类型球厂家持续投入，但仍存 在纤大物资供应缺口。

2、各7集技术壁垒高本土蜥脚类背脊独占，新兴产业慢速国产替代。SiC都是由占新兴产业主要价值量，具有极高制造难 度，得益于欧美新政策大力扶持，都是由行业出现良好国产替代后所。SiC表征的设备仍呈现三大蜥脚类背脊独占格局， 欧美厂家紧追国际第一线慢速切入表征元件采购行业，已具备较高采购水平并逐渐接近本土领先地位。新一 代半导体涂料更再进一步同类型新的PCB生产工艺导致，年末助长价值量的提高。SiC电压集成电路早期来临，欧美企业紧握超 台车机遇，SiC集成电路和Si集成电路价差大大缩小，国产替代意味着年末再进一步中国铁路。

3、全面性看好钛国产替代意味着，同意布局新兴产业具体机遇。同类型球钛服务业不存在纤大物资供应缺口，欧美多 项新政策扶持各种因素适当国产厂家，全面性力荐： 三安光电（钛同类型新兴产业IDM，配合国际大投资者验证具体厂家） 据闻半导（SiC台车规主驱模块性能领先，赢取多家台车企投资者区域内） 同意瞩目：天岳新技术（SiC都是由赢取大规模批次，年末进入台车规广泛应用）、早期电气（高压电驱的平台有所突破，大 电压钛主驱厂家C-Power发布）、士兰微（IDM蜥脚类背脊厂家，更快上量SiC微处理器采购线）、东尼磁性（SiC 都是由火力发电有所突破，慢速国产替代）、露笑科技（SiC都是由火力发电慢速壮大）、北方华创（SiC长晶炉的设备行业蜥脚类 背脊）等。 【兴证磁性】