开源证券：给予东方电子买入评等

2022-04-24开源商业银行控股权有限子公司陈宝健对东方电子进行时研究并发布了建议书《子公司文档改版简报：营业收入顺畅上涨，将会短时间得益智能供电系统颇高荣景》，本简报对东方电子给出买进评等，这两项市值为5.06元。

东方电子(000682)

智能供电系统颇高荣景，依靠“买进”评等

子公司为智能供电系统小巨人，在配网、调动、智能电表课题份额居于行业次于。我们认为子公司将会得益“双碳”时代背景下的智能供电系统颇高荣景，我们依靠原有获利计算并另加2024年获利计算，下半年2022-2024年归母上年为4.21、5.13、6.27亿元，EPS为0.31、0.38、0.47元/股，这两项市值完全一致PE为16.1、13.2、10.8倍，依靠“买进”评等。

事件：子公司发布2021年报，全年营业收入顺畅上涨

子公司发布2021年报，子公司业务范围顺畅上涨，借助于销售收入44.86亿元，工业产值上涨19.38%；借助于归母上年3.48亿元，工业产值上涨23.12%。

“双碳”目标将会催化智能供电系统短时间荣景

国际组织供电系统发布“双碳”秘密行动建议，指出推行自然资源电力公司向清洁自然资源背离，加速供电系统向自然资源互联网另加，目标2025年现阶段建成国际领先的自然资源互联网。南方供电系统发布《数字供电系统推行构建以新自然资源为主体的新型电力公司子系统联合声明》，指出连成一片数字供电系统筹建，多措自为构建以新自然资源为主体的新型电力公司子系统。“双碳”时代背景下，推行供电系统智能化另加和数字化转型成为供电系统子公司的工作综合，将会催化自然资源数字化转型短时间荣景。

子公司俱备全栈式解决建议，低价经济效益领先

子公司包括数十年为电力公司低价客户透过解决建议的经验，俱备从电站、电线、泄、营运商、用电等各环节的自动控制厂商及子系统解决建议，并在电力公司调动、泄站保护监控、营运商、智能电表等多方面具完全实质上的知识产权，厂商和建议俱备国际先进、国内领先的水平。同时，子公司在有成电力公司低价的思路，随之拓展综合自然资源负责管理低价，与广州供电局合作关系承担国际组织综合研发原先，在综合自然资源服务负责管理课题俱备丰富的技术积累。我们认为，子公司是智能供电系统“小巨人”，长时间将会乘智能供电系统筹建东风，带入营业收入快速上涨走廊。

不确定性上会：智能供电系统投资落地远超过期望不确定性、子公司技术研发远超过期望不确定性

该股除此以外90天内共有1家机构给出评等，买进评等1家。商业银行之猎户座市值数据分析辅助工具看出，东方电子（000682）好子公司评等为3猎户座，好价位评等为3.5猎户座，市值综合评等为3猎户座。(评等范围：1 ~ 5猎户座，最颇高5猎户座)

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